近期，辰光醫療發布了2025年一季度財報。報告顯示，其在2025年Q1實現營業總收入為 2507.44 萬元，歸母凈利潤為-858.27萬元 。
而從2024年全年來看，情況更為嚴峻。年報數據顯示，2024年該公司實現營業收入1.19億元，同比下降28.16%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為-6089.86萬元，同比下降416.85%。扣非歸母凈利潤為-6838.67萬元，同比下降268.45%。
資料顯示，辰光醫療是一家專注于醫學影像超導磁共振系統（MRI）及其核心部件研發、生產與銷售的高科技企業，其于2022年12月7日在北交所上市。
日前，辰光醫療舉行了2024年度報告業績說明會，在談到接下來的布局時，辰光醫療董事長、總經理王杰提到，公司將強化降本增效、控制各項費用，全面優化公司的成本結構，同時將研發重點集中于高端射頻線圈、3.0Ｔ超導磁體和磁共振系統集成技術三個領域，并不斷擴大公司在醫學影像設備領域的產品線。
01
業績持續惡化
凈利潤下滑416%
根據財報數據，辰光醫療在2024年及2025年初的業績表現不盡如人意。2024年，公司營收同比下滑28.16%至1.19億元，歸母凈利潤虧損6089.86萬元，同比擴大416.85%，扣非凈利潤虧損6838.67萬元。
毛利率雖從2023年的35.01%回升至38.24%，但銷售費用同比激增56.39%，研發費用增長72.81%，疊加財務費用攀升，期間費用率飆升至76.34%，導致凈利率從-7.55%進一步惡化至-51.17%。
存貨周轉率降至0.65次，存貨跌價與無形資產減值計提增加，進一步放大了虧損。經營活動凈現金流為-2848萬元，連續三年為負，現金比率從2022年的0.44降至0.29，流動比率降至1.37，速動比率僅0.71，短期償債能力顯著弱化。總債務/凈資產比值升至62.63%，短期債務占比100%，債務結構失衡，資金鏈壓力加劇。
進入2025年，辰光醫療的業績壓力仍未緩解。2025年第一季度，公司實現營業總收入2507.44萬元，同比增長20.21%，但歸母凈利潤仍虧損858.27萬元，經營活動產生的現金流量凈額為-819.74萬元。公司毛利率進一步下降至30.84%，存貨周轉率僅為0.15次，顯示出公司在收入增長的同時，成本控制和運營效率仍面臨挑戰。
02
成立超20年
立志打破技術壟斷
資料顯示，辰光醫療的發展歷程可以追溯到2004年，由中國磁共振產業鏈的先驅、科研專家王杰博士創立，公司立志打破國外技術壟斷，實現國產超導磁共振技術自主可控。
2013年7月19日，辰光醫療成功在新三板掛牌，獲得資本助力，發展駛入快車道。在 2019至2021年期間，其營業收入和凈利潤穩步增長，展現出良好的發展態勢。
2022 年 12月7日，辰光醫療在北京證券交易所上市，標志著公司步入資本市場新階段。此后，辰光醫療在技術研發和業務拓展方面積極進取，不斷推出新產品，鞏固在超導磁共振核心部件領域的地位，其產品體系覆蓋了超導磁共振設備 90% 以上的硬件。
在超導磁體方面，辰光醫療掌握了高均勻度磁體設計技術、磁體主動及被動勻場技術、穩定成熟的磁體制造工藝技術、主動屏蔽和失超保護技術、大型超導磁體的少液氦設計技術，智能控制和遠程維護技術等多項關鍵核心技術。
這些技術使得公司生產的超導磁體具有場強高、穩定性佳和均勻性好的優點，性能接近國外產品，價格卻遠低于進口產品，性價比極高。辰光醫療是全球少數幾家實現 1.5T、3.0T、7.0T 超導磁體自主開發和商業化的公司之一，打破了國外技術在高場強超導磁體領域的長期壟斷，解決了國內相關產業的 “卡脖子” 問題。
在射頻探測器領域，辰光醫療同樣實力強勁，其產品設計可覆蓋人體各個部位的線圈，滿足不同臨床診斷需求。“云線圈” 性能和品質對標 GE醫療首創的 AIR 線圈，展現出其在射頻技術領域的深厚實力。該公司還開發了用于配備動物 MRI 系統的老鼠線圈等零部件，拓展了產品應用領域。
此外，辰光醫療在梯度線圈等其他核心部件方面也具備優勢，是全國唯二的梯度線圈供應商之一。憑借在超導磁體、射頻探測器等核心部件的技術優勢，辰光醫療為全球客戶提供專業化、定制化的一站式服務。
03
業績承壓之下的應對之策
值得關注的是，近日辰光醫療舉行了2024年度報告業績說明會。董事長、總經理王杰表示，2025年公司將堅持戰略推進、技術創新、產品開發、市場開拓，通過優化資源配置、完善組織架構、強化業務布局，根據行業的發展情況、市場需求分析和實際經營情況，執行年度經營計劃。
王杰進一步表示，公司將根據國內外市場及公司客戶的需求狀況， 嚴格落實以銷定產，以銷定人，強化降本增效，控制各項費用，全面優化公司的成本結構；同時，將研發重點集中于高端射頻線圈、3.0Ｔ超導磁體和磁共振系統集成技術三個領域；此外，公司將不斷擴大在醫學影像設備領域的產品線，完成射線類產品的開發和產業化，做好合規登記備案和產品注冊工作；通過落實經營計劃，逐步改善2025年業績情況，關于未來業績情況請投資者關注公司后續定期報告。
關于磁共振整機和MRI核心零部件的銷售布局，王杰稱，公司仍重點推進毛利水平較高的射頻線圈的國內外銷售，整合醫學影像設備和核心部件的營銷資源，有計劃的擴充銷售團隊和銷售渠道，實現各產品間的協同、互贏發展。
此外，辰光醫療表示將拓展定制超導磁體應用領域。據悉，該公司一直重視超導技術在醫學、科研和工業等領域的應用，始終積極開展與各科研院所和大學院校等主要客戶的技術交流，未來其仍將持續特種超導磁體的投入，依托長期在醫用超導磁體開發效率和工藝領先的優勢，拓展定制超導磁體應用領域。如高能物理方面的加速磁體，光伏、半導體領域的單晶硅生長用的超導磁體國產化，商業航天電磁發射系統中超高速超導懸浮與電磁推進技術的應用，都是特種超導磁體多領域應用的新技術方向。
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根據灼識咨詢最新報告，以MRI設備裝機量計算，2024年全球超導磁體市場前五名廠商中，西門子醫療、GE醫療、飛利浦醫療三大國際巨頭仍占據主導地位。
業內分析認為，辰光醫療業績的大幅下滑，反映出其在市場競爭、產品銷售及內部運營等多方面面臨著巨大挑戰。
從市場角度看，磁共振整機及部件銷售收入大幅下滑，頭部企業憑借規模效應和技術壁壘擠壓中小玩家生存空間。而國內醫療設備更新政策執行節奏低于預期，導致需求端收縮，下游醫院更傾向于選擇成熟品牌，辰光醫療作為新進入者面臨信任壁壘。
【來源：器械之家】
