近日，強(qiáng)生醫(yī)療科技再次展現(xiàn)其擴(kuò)張心血管產(chǎn)品線的決心，以131億美元的高價(jià)收購了Shockwave Medical，進(jìn)一步鞏固了其在心血管領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。
此次交易是繼2022年底收購微型心臟泵制造商Abiomed（一項(xiàng)166億美元的收購），以及23年以4億美元收購心臟植入物開發(fā)商Laminar（旨在降低患者因房顫引發(fā)的長期中風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)）之后的又一行動(dòng)。
在不到兩年的時(shí)間里，強(qiáng)生在該領(lǐng)域的并購總額超過300億美元。本次收購成功后，強(qiáng)生有望取代美敦力，登上全球醫(yī)療器械榜首的位置。
圖片來源：Shutterstock/Michael Vi
01
新突破：新技術(shù)助力心血管疾病治療
強(qiáng)生醫(yī)療科技將Shockwave開創(chuàng)性的血管內(nèi)碎石術(shù)（Intravascular Lithotripsy，IVL）導(dǎo)管產(chǎn)品組合視為其第13個(gè)優(yōu)先平臺(tái)的入場券，該平臺(tái)將與其它年銷售額超過10億美元的產(chǎn)品一樣，加入其產(chǎn)品殿堂。IVL是一種微創(chuàng)設(shè)備，使用聲能粉碎冠狀動(dòng)脈和周圍動(dòng)脈深處的堅(jiān)硬、鈣化阻塞。
圖片來源：Shockwave Medical
“我們對(duì)這筆交易感到興奮，”強(qiáng)生首席執(zhí)行官Joaquin Duato在與投資者的電話會(huì)議上說。
“收購Shockwave，加上Abiomed和Laminar，將補(bǔ)充強(qiáng)生通過Biosense Webster在全球電生理學(xué)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位，共同構(gòu)建了一個(gè)高度差異化的心血管組合，”Duato說。“當(dāng)Shockwave交易完成時(shí)，強(qiáng)生醫(yī)療科技將成為四個(gè)高增長心血管細(xì)分市場的類別領(lǐng)導(dǎo)者。”
兩家公司表示，他們計(jì)劃在6月底前完成交易，每股價(jià)格為335美元，資金來源是現(xiàn)金和債務(wù)的組合。之后，Shockwave將作為一個(gè)子公司運(yùn)營，同時(shí)保持其商業(yè)結(jié)構(gòu)基本不變，這種模式與強(qiáng)生目前運(yùn)營Abiomed的方式類似。
部分原因是準(zhǔn)備迎接Shockwave研發(fā)管道即將推出的產(chǎn)品，該管道在過去兩年里增長了四倍，達(dá)到27個(gè)不同的項(xiàng)目，包括13種產(chǎn)品。
該公司已經(jīng)獲得了美國和歐洲在冠心病和周圍動(dòng)脈疾病方面的批準(zhǔn)，包括膝蓋以上和以下的市場——這些市場構(gòu)成了交易總價(jià)標(biāo)簽的80%到90%，強(qiáng)生表示，自2017年以來已有超過40萬名患者接受了血管內(nèi)碎石術(shù)治療。展望未來，Shockwave將關(guān)注新的適應(yīng)癥，如頸動(dòng)脈疾病以及結(jié)構(gòu)性心臟病。
此外，Shockwave去年完成了對(duì)Neovasc及其Reducer系統(tǒng)的收購，這可能是第一種旨在治療頑固性胸痛的設(shè)備。這種沙漏形狀的植入物減緩了血液從心臟的冠狀竇靜脈流出的速度，使氧氣有更多時(shí)間轉(zhuǎn)移到心肌。
“我們沒有計(jì)劃整合我們的銷售組織，”強(qiáng)生醫(yī)療科技全球主席Tim Schmid說。“我們相信我們將在心血管社區(qū)有更大的發(fā)言權(quán)，但我們的計(jì)劃是讓這些組織專注于發(fā)展業(yè)務(wù)……我們?cè)贗VL領(lǐng)域有一個(gè)更廣泛的產(chǎn)品組合即將到來，我們將需要這些專門的資源以確保我們能抓住這個(gè)機(jī)會(huì)。”
Shockwave的現(xiàn)任首席執(zhí)行官Doug Godshall將在過渡期間擔(dān)任顧問角色，而首席商務(wù)官Isaac Zacharias將成為公司的全球總裁。
Zacharias將向強(qiáng)生心臟恢復(fù)全球負(fù)責(zé)人Michael Bodner匯報(bào)，后者也負(fù)責(zé)Abiomed。這兩家公司對(duì)于心血管臨床醫(yī)生來說并不陌生：強(qiáng)生估計(jì)，在極高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)皮冠狀動(dòng)脈介入手術(shù)中，約30%的手術(shù)會(huì)同時(shí)使用Shockwave的IVL導(dǎo)管和Abiomed的Impella泵。
Shockwave在2023年的年度銷售額同比增長了近50%，達(dá)到730.2百萬美元，涵蓋了其冠心病和周圍動(dòng)脈疾病部門。在此之前的兩年里，該公司的年?duì)I收翻了一番多。在其最近的財(cái)報(bào)中，公司預(yù)測2024年的增長將超過25%，營收最終將在91億至93億美元之間。
但強(qiáng)生認(rèn)為它可以提供助力。“當(dāng)我們整合Shockwave時(shí)，我們看到了隨著時(shí)間的推移，加速這些創(chuàng)新技術(shù)分銷并擴(kuò)大治療選擇的眾多機(jī)會(huì)，以滿足更多患者的需求，”Schmid說，他提到了強(qiáng)生的國際銷售基礎(chǔ)設(shè)施和醫(yī)師教育能力。“所有這些都將為我們打開滲透新市場和擴(kuò)大這些關(guān)鍵治療選擇的機(jī)會(huì)。”
02
創(chuàng)新醫(yī)療設(shè)備翹楚：Shockwave Medical
據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2023年全球械企百強(qiáng)榜單中，Shockwave Medical研發(fā)支出比 2021 年增長 61.6%，約占其收入的 16.7%，是全球百強(qiáng)榜中研發(fā)投入最高的醫(yī)療器械公司之一。
這家總部位于加州的創(chuàng)新醫(yī)療設(shè)備公司，自2009年成立以來，一直致力于開發(fā)和銷售用于治療心血管系統(tǒng)鈣化病變的先進(jìn)技術(shù)。2019年4月，Shockwave Medical成功在納斯達(dá)克上市，標(biāo)志著其在全球醫(yī)療設(shè)備行業(yè)中的地位日益鞏固。
公司以其突破性的“血管內(nèi)沖擊波”鈣化處理技術(shù)（Shockwave IVL）而備受矚目，這是一種基于導(dǎo)管的微創(chuàng)治療方法，專門用于治療鈣化的冠狀動(dòng)脈疾病（CAD）和外周動(dòng)脈疾病（PAD）。Shockwave IVL技術(shù)利用聲波能量粉碎血管內(nèi)的鈣化斑塊，為患者提供了一種更安全、更有效的治療選擇。
Shockwave Medical的產(chǎn)品，包括Shockwave C2設(shè)備，已經(jīng)在國際市場上獲得了廣泛認(rèn)可，被譽(yù)為冠狀動(dòng)脈鈣化病變的“終結(jié)者”。此外，Shockwave Medical還通過收購Neovasc公司，進(jìn)一步拓展了其在心臟設(shè)備業(yè)務(wù)和治療頑固性心絞痛的市場。
隨著我國人口老齡化、肥胖、糖尿病等慢性疾病的發(fā)病率上升，冠狀動(dòng)脈疾病的患病率也在增加，IVL市場預(yù)計(jì)將迎來快速增長。根據(jù)Frost & Sullivan的數(shù)據(jù)，全球用于冠狀動(dòng)脈疾病的IVL市場規(guī)模從2017年的170萬美元增至2020年的6410萬美元，預(yù)計(jì)到2030年將達(dá)到33.47億美元。在中國，IVL市場的潛力更是不容小覷，預(yù)計(jì)從2023年的2.25億元增長至2025年的9.18億元，2025年至2030年的復(fù)合增長率為37.9%。
2021年，健適醫(yī)療與Shockwave Medical成立合資公司，引進(jìn)了Shockwave的血管內(nèi)沖擊波鈣化處理技術(shù)，該技術(shù)已獲得國家藥品監(jiān)督管理局（NMPA）的批準(zhǔn)，并在國內(nèi)市場上市，為更多中國患者帶來了福音。
強(qiáng)生近期收購事件盤點(diǎn)
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